读创/深圳商报首席记者 谢惠茜
2022年是资管新规元年，2023年刚满“周岁”。在刚过去的一年里，银行和理财公司都在动荡中完成全面整改，理财产品基本实现净值化。与此同时，新的理财公司不断开业，理财产品创新不断，投资者数量也持续增长，接近1亿人。业内专家指出，无论是银行和理财公司，还是投资者，2023年的理财市场机遇都将大于挑战。
2022年理财产品与投资者数量大增
“整体而言，在刚刚过去的一年里，银行市场发生了四个方面的变化。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受记者采访时表示，一是发展更加规范；二是波动有所加大；三是创新有序推进；四是投资者数量增多，偏好下降。
银行业理财登记托管中心于日前发布《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》（下称“《报告》”），值得一提的是，这是资管新规正式实施后的第一份理财市场年度报告，其数据也有力地反映出了上述现象。
《报告》显示，截至2022年末，净值型理财产品存续规模26.40万亿元，占比为95.47%，较上年同期增加2.52个百分点。从数据上可见银行理财基本已经完成净值化转型。
理财行业的净值化转型解决了银行期限错配、流动性错配风险等问题，但因受内外部多重复杂因素影响，2022年部分理财产品净值回撤较大。《报告》显示，截至2022年末，银行理财市场存续规模27.65万亿元，全年累计新发理财产品2.94万只，为投资者创造收益8800亿元，均比上年有所下降。现金管理类理财存续规模8.76万亿，较年初下降5.75%。
不过具体来看，仍有一些银行理财子公司能在动荡中保持稳健的业绩。据最新的财报显示，2022年，平安理财实现净利润18.82亿元，同比增长16.5%，产品平均收益率2.37%，平均兑付收益率3.04%，97%客户获得正回报。平安理财总经理张东表示，2022年，对投资者来说是不平凡的一年。平安理财也经历了一些回撤，但全年规模仍实现了正增长，这在理财子行业中属于少数。
与此同时，银行对于理财的创新仍在不断推进，理财公司相继落地。《报告》显示，截至2022年末，正式开业的理财公司已达30家，存续规模22.24万亿，占全市场的比例高达80.44%。银行和理财公司大力推进产品创新，丰富差异化产品供给，推出养老、跨境、低碳等主题产品。而且随着养老理财产品试点范围扩大和个人养老金制度试点，养老理财产品发展较快，存续产品50只，累计投资超千亿。
此外，理财产品与投资者数量继续快速增长。《报告》显示，截至2022年末，持有理财产品的投资者数量为9671万个，较年初增长18.96%，其中个人投资者占比高达99.01%。这主要得益于理财投资门槛降低和产品不断丰富。
2023年理财市场机遇将大于挑战
“2022年对银行理财而言，是充满挑战的一年。但2023年宏观经济恢复态势将不断稳固，银行理财市场在经历低潮之后有望迎来更平稳的修复和增长。基于长期视角，随着房地产市场调整变化，居民资产配置中不动产比例或将下降，金融资产比例可能上升，银行和理财公司的机遇将大于挑战。“董希淼表示。他指出，在前期风险偏好极低的投资者离场之后，2023年理财产品赎回压力已经大大减轻。
记者也注意到，2023年以来，市场波动渐渐平复，银行理财“暖意”渐浓。平安理财总经理张东表示，随着今年经济的复苏和资本市场的回暖，从近三个月理财产品的净值来看，行业已经得到了修复，多数产品净值已经创下市场调整过后的新高。
这一点在平安理财的产品上也得到了很好地体现。截至3月8日，自债市2022年12月中旬企稳以来，平安理财启航系列产品平均涨幅1.27%，期间年化收益率5.53%。截至3月6日，平安理财启元系列“启元添利7天持有”和”启元添利30天持有”自2022年10月中旬成立以来年化收益率分别为3.02%和2.76%，跑赢同期中债综合财富总值指数。
张东认为，在后续经济复苏的预期下，此前回流到储蓄类存款的客户预计会逐渐回流至资本市场和理财市场。据其透露，未来，平安理财将从产品结构上加大中低波动理财产品的设计，从固收的多资产多策略上，帮助客户做到波动和收益之间更好地控制；另一方面，随着权益市场的复苏，平安理财会在整个零售大财富的战略协同下，支持母行零售一起做大含权产品的发行。
董希淼也指出，新的一年，银行和理财公司应正视市场变化，进一步找准理财业务的定位。他建议银行以及理财公司：第一，提高对趋势的研判能力和应对能力；第二，应进一步做好投资者分层服务；第三，要不断加强和改进投资者教育。
他同时建议，下一阶段，金融监管部门应加强和改进理财业务监管，理财公司应提升专业化特色化发展能力，中小银行应加快发展理财产品代销业务，各方协同努力，共同推动理财市场高效灵活地服务实体经济，更好地满足投资者平衡风险与收益的需求。
审读：谭录岗
